Schietende aandeelhouders, snelle oplossing bij geschil
Aandeelhoudersconflict? Overweeg een shoot-out regeling
Wanneer twee aandeelhouders ieder 50% van de aandelen houden, is wederzijds vertrouwen essentieel. Als dat vertrouwen wegvalt, zoals bij een zakelijk conflict of een patstelling, kan de continuïteit van de onderneming ernstig in gevaar komen. Een shoot-out regeling biedt dan een snelle, praktische oplossing zonder langdurige procedures of complexe waarderingsprocessen.
Wat is een shoot-out regeling?
Een shoot-out clausule is een mechanisme dat vooraf is vastgelegd in een aandeelhoudersovereenkomst. Het doorbreekt een impasse door middel van een biedingsprocedure waarbij niet vooraf vaststaat wie blijft en wie vertrekt. Deze aanpak voorkomt slepende onderhandelingen en kan het verschil maken tussen stagnatie en voortgang.
Waarom een shoot-out?
Shoot-out regelingen zijn krachtig omdat ze:
- Snelheid en duidelijkheid bieden bij conflicten
- Een uitkomst forceren waar andere regelingen vaak vastlopen
- Preventief werken: de mogelijkheid tot een shoot-out ontmoedigt escalatie
- De waarde van de onderneming beschermen door stilstand te voorkomen
Wanneer toepassen?
Een shoot-out regeling is met name geschikt voor:
- Ondernemingen met twee aandeelhouders die beiden door willen
- Gezamenlijk aandeelhouderschap door partners of echtgenoten
- Joint ventures waarin beide partijen evenveel belang hebben
Let op: een shoot-out is alleen toepasbaar als deze vooraf contractueel is vastgelegd. In conflictsituaties blijkt het vaak te laat om hierover nog afspraken te maken.
De belangrijkste shoot-out varianten
1. Texas Shoot-out
Een aandeelhouder brengt een bod uit. De andere partij mag dit bod accepteren of overbieden. De procedure gaat door totdat een partij een bod accepteert.
2. Mexican Shoot-out / Dutch Auction
Beide partijen doen onafhankelijk een bieding aan een derde partij. Degene met het laagste bod moet zijn aandelen verkopen aan de hoogste bieder tegen diens prijs.
3. Russian Roulette
Eén aandeelhouder noemt een prijs voor zijn aandelen. De ander moet kiezen: kopen of verkopen tegen diezelfde prijs.
4. Fairest Sealed Bid
Een onafhankelijke deskundige stelt een faire waarde vast. Beide partijen doen een geheim bod. Degene die het dichtst bij de faire waarde zit, verkrijgt de aandelen van de ander tegen zijn eigen bod.
Traagheid is een risico
Langdurige geschillen tussen aandeelhouders zijn schadelijk voor de onderneming. Een shoot-out doorbreekt de impasse, waar waarderingsprocedures vaak maanden of jaren kunnen duren. Bovendien voorkomt het dat externe partijen (zoals een rechter of derde deskundige) moeten ingrijpen.
Denk vooruit: exit-regelingen bij oprichting vastleggen
Het vastleggen van een exit-strategie tussen aandeelhouders is geen teken van wantrouwen, maar van professioneel ondernemerschap. Zo voorkomt u dat één partij — bijvoorbeeld door een betere financiële positie — de ander onder druk zet of uitkoopt onder ongunstige voorwaarden. Kennis van de verschillende shoot-out varianten en hun risico’s is daarom essentieel bij het opstellen van een aandeelhoudersovereenkomst.
Waarderen.nl